百年人壽凈利潤下跌近30% 股權質押凍結比例超五成

  百年人壽遭評級機構列入負面觀察名單,前三季度虧損達22億元,投資收益大幅下滑或拖累凈利潤

  據百年人壽保險股份有限公司(以下簡稱“百年人壽”)最新一期償付能力報告顯示,截至今年三季度末,公司保險業務收入、凈利潤分別為435.2億元、-22.13億元。值得注意的是,自2015年以來,百年人壽凈利潤由負轉正后,連續七年盈利,而今年前三季度則虧損超過22億元。

  此外,百年人壽共有17位股東,總股本為77.95億股,包括百年人壽第一大股東在內的10位股東均存在股權質押凍結情況,合計質押凍結的股權數量約為43.85億股,占總股本的56.25%。聯合資信評估股份有限公司(以下簡稱“聯合資信”)在對百年人壽最新一期評級公告(以下簡稱“評級公告”)中指出,公司股權變更情況目前仍不明確,股權質押比例高,需關注未來股權穩定性。

  大幅虧損、評級下調至C類

  截至今年三季度末,百年人壽的保險業務收入、凈利潤分別為435.2億元、-22.13億元,分別同比下降6.82%、27.14%。值得注意的是,自2015年以來,百年人壽凈利潤由負轉正后,已連續七年盈利。今年一至三季度,百年人壽的虧損金額分別為8.71億元、4.4億元、9.02億元。對于凈利潤下降的原因,百年人壽在償付能力報告中表示為受資本市場低迷及折現率下行影響,利潤未達預期。

  百年人壽的凈利潤下跌之下,綜合投資收益率表現亦不佳。據悉,今年前三季度,百年人壽的綜合投資收益率為1.28%,凈資產收益率為-44.42%。據銀保監會公布的2022年二季度保險業資金運用情況表,截至今年上半年,人身險公司的平均年化綜合收益率為2.84%,而百年人壽同期綜合投資收益率僅為1.48%。百年人壽亦表示,公司將繼續優化投資業務方面的投資結構。

  具體來看,投資業務方面,截至2021年末,百年人壽權益類資產風險敞口為348.67億元。評級公告亦指出,截至今年上半年,百年人壽權益類投資賬面浮虧仍較大,同時固定收益類投資有違約情況發生且減值準備計提力度不足,需關注相關違約資產后續回收情況。

  由此,受投資收益和保費收入雙雙下降、折現率下行增提準備金等因素的影響,百年人壽盈利水平下滑較快。

  IPG中國首席經濟學家柏文喜向《中國科技投資》記者表示,百年人壽投資收益拖累凈利潤而導致前三季度出現較大虧損。雖然公司目前的投資收益仍屬浮虧,但對于凈利潤以及風險計提的影響都是直接的。百年人壽等中小險企要持續提升投資收益率,需在提升運營水平、降低運營費用的同時,在投資方面不斷進行策略優化調整,以更好地平衡收益與風險的關系,努力降低投資風險和投資損失的同時,推動投資收益穩健而持續增長。

  “此外,險資權益投資除了直接在二級市場投資股票,還可將成熟運營、收益良好的商用物業以及私募市場低風險的大盤優先股等作為重點發展的權益投資方向”,柏文喜進一步補充道。

  投資收益下滑的同時,百年人壽三季度償付能力報告顯示,一、二季度的風險綜合評級均為C類。根據《保險公司償付能力管理規定》,百年人壽為償付能力不達標的險企。對此,百年人壽表示,公司風險綜合評級結果為C類主要由于操作風險中,公司治理方面存在薄弱環節。

  據銀保監會下發的《關于進一步規范保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》,保險公司開展互聯網人身保險業務,應連續四個季度風險綜合評級在B類及以上,百年人壽因風險綜合評級較低未能達到互聯網保險銷售的門檻。百年人壽亦在官網發布公告稱,暫?;ヂ摼W保險業務。

  此外,三季度償付能力報告亦顯示,百年人壽核心、綜合償付能力充足率分別為84.77%、124.5%,均較上一季度有所下降,而百年人壽預計四季度將分別下降至73.05%、112.02%,或面臨核心資本補充壓力。然而,自2019年,百年人壽發行了20億元規模的保險公司債,此外并無增資擴股的舉措。

  股權質押高企

  截至今年三季度末,百年人壽總股本為77.95億股,股東總數為17戶,其中國有股2戶,法人股15戶,公司無實際控制人。據了解,包括百年人壽第一大股東大連萬達集團股份有限公司(以下簡稱“大連萬達”)在內的10位股東均存在股權質押凍結情況。企查查官網數據顯示,百年人壽合計質押凍結的股權數量為43.85億股,占總股本的56.25%。上述質押百年人壽股權的股東均為民營企業。

  前十大股東中,大連萬達持有百年人壽的股份數量為9億股,已對外質押持有的全部股份。新光控股集團有限公司(以下簡稱“新光控股”)、大連一方地產有限公司、江西恒茂房地產開發有限公司、大連城市建設集團有限公司、科瑞集團有限公司(以下簡稱“科瑞集團”)、中國華建投資控股有限公司均持有百年人壽8億股,對外質押的股份數量分別為4億股、1億股、4.85億股、8億股、8億股、4億股,分別占其所持公司股份的50%、12.5%、60.63%、100%、100%、50%。

  2021年10月,銀保監會正式印發施行《銀行保險機構大股東行為監管辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》),對大股東的界定及相關行為提出具體要求。其中,《辦法》指出,銀行保險機構大股東質押銀行保險機構股權數量超過其所持股權數量的50%時,大股東及其所提名董事不得行使在股東大會和董事會上的表決權。大連萬達作為第一大股東失去在股東大會和董事會上的表決權。中債資信評估有限責任公司在對百年人壽最新一期評級公告中亦指出,公司股權分散,外部支持無明顯增信作用。

  企查查官網顯示,百年人壽多位股東還存在失信被執行人的記錄。去年,科瑞集團已經因違反財產報告制度被法院列為失信被執行人,失信總金額為1.2億元;今年以來,科瑞集團多次被法院列為被執行人,被執行金額合計10.12億元,新光控股的被執行金額合計為7.44億元,此外,截至目前,新光控股共有12支債券出現實質性違約,合計違約本金為123.82億元,大連匯盛投資有限公司因違反財產報告制度、有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務被法院列為失信被執行人,失信總金額為0.16億元;另外,該公司被執行金額合計為21.46億元。

  評級公告還指出,百年人壽仍面臨核心資本補充壓力,股權變更情況不明確,需關注公司治理問題的整改情況。綜上,聯合資信對百年人壽主體長期信用評級為AA-、“19百年人壽”信用評級為A+,并將百年人壽列入負面觀察名單。

  來源:中國科技投資


(責任編輯:范強力)
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