在龐大的規模和體量之下，盈利能力卻相對薄弱，是制約海爾智家已久的一個 " 老大難 " 問題?！　?/p>

圖 / 網絡

　　這幾天，家電企業三季報迎來密集發布期，美的、格力、海爾三大白電巨頭成績單 " 紛至沓來 "，其中海爾的業績相當值得研究，亮色與隱憂都很突出。

　　整體而言，在復雜變化且極具挑戰性的市場環境下，三巨頭都頂住壓力，實現了營收和利潤取得不同程度的增長。格力穩坐行業老大地位，而海爾智家雖然總營收領先于格力，但利潤卻和格力相差甚遠。

　　近年來，盡管海爾智家全力轉型，在全球化、高端化、智慧家庭等方面做出不少努力，卻似乎仍未擺脫 " 中年危機 "。從業績表現也中不難看出，盈利能力薄弱、出海前途未卜、高端化受疑等問題，至今還困擾著海爾智家，當前談樂觀似乎為時尚早。

　　【盈利能力相對薄弱】

　　10 月 30 日，海爾智家發布了公司 2022 年第三季度財務報告。

　　財報顯示，前三季度，海爾智家實現營收 1847 億元，同比增長 8.9%;歸母凈利潤 116.7 億元，同比增長 17.3%。

　　此份成績單公布后，外界不乏對海爾智家的溢美之詞，一些投研機構認為，在疫情反復、原材料價格上漲、消費環境不佳的大背景下，海爾智家能夠取得增長，已屬難能可貴。

　　然而，美的、格力兩大對手也迎著行業復蘇之勢實現了增長。同時，美的前三季度仍以 2704 億元的營收，高居行業第一的位置，而海爾智家雖然營收多于格力，但格力的前三季度的凈利潤，達到 183.04 億元，海爾智家在盈利方面明顯遜于格力。

　　事實上，在龐大的規模和體量之下，盈利能力卻相對薄弱，是制約海爾智家已久的一個 " 老大難 " 問題。

　　在三巨頭的競爭中，海爾智家的利潤水平相比同級別玩家來說，似乎一直不在一個檔次上。2020 年，海爾智家全年實現歸母凈利潤 88.77 億元，遠遠落后于格力的 221.8 億元和美的 272.2 億元，2021 年則依然不及這兩家。

　　業內分析人士指出，海爾智家的主要業務領域是冰箱、洗衣機、空調等，但這三類產品，在國內已經屬于紅海市場，市場相對飽和，未來的行業增長空間有限。多重因素影響下，使得這幾項業務暫時無法為海爾智家提供可觀的利潤。

　　也就是說，海爾智家至今仍未有效改善盈利能力薄弱這一弊病，在行業競爭升級的挑戰下，未來利潤端的壓力或仍難以消解。

　　【依賴海外風險重重】

　　從經營上來講，海爾智家這幾年一直在推進戰略轉型，出海是其走出的一條破局之出路，教科書般的全球化布局，曾經是海爾智家最拿得出手的談資。

　　自新千年以來，海爾就出于想擺脫國內市場的束縛而進軍海外，追求更廣闊的發展空間。在 2005 年正式確定全球化品牌戰略后，其通過與海外品牌合作、合資、收購的方式，不斷加速向海外擴張的動作。

　　據不完全統計，在這期間，海爾智家先后收購了三洋電機公司的日本及東南亞白色家電業務、通用電氣公司的家電業務、Fisher & Paykel 公司、Candy 公司等。

　　如今，海爾智家對全球化的依賴程度已經遠遠超出了一般的企業，旗下卡薩帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel 和 AQUA 等品牌，超過半數為海外業務線和事業部。

　　可想而知，一旦海爾智家海外市場運作受挫，整個公司的基本盤恐怕都將面臨著難以想象的沖擊。

　　全球化畢竟是一柄雙刃劍，對于后疫情時代的中國企業而言，國際上保護主義、單邊主義、民粹主義不斷冒頭，海外運營形勢復雜且充滿風險，全球供應鏈動輒遭受嚴重沖擊，這對企業的經營管理是極大的考驗。

　　去年下半年，海爾智家又新投產 3 家海外工廠，新奠基 2 家海外工廠。如此逆勢在全球擴張產能的動作，不禁讓人側目。

　　值得擔憂的是，在國際政治對抗、經濟形勢嚴峻以及疫情波動影響全球供應鏈，整體形勢不容樂觀的基本面下，海爾智家逆勢加碼出海，前途難卜。

　　【高價低質引質疑】

　　為了提升盈利能力，海爾智家近幾年押注轉型高端化，大力培植了卡薩帝等拳頭品牌。

　　品牌高端雖然能獲得高溢價，可同時需要足夠的產品力支撐，來維持在消費者眼中營造出的高端形象。

　　然而，曾經憑借當家人張瑞敏怒砸冰箱成名的海爾智家，時至今日卻遭受產品力不足的質疑，頻頻陷入有關質量問題的 " 羅生門 "，甚至其宣傳的頂級售后服務也引起諸多爭議。

　　氫財經在網絡投訴平臺黑貓投訴中發現，消費者針對 " 海爾 " 的投訴，多達 14476 條，而僅僅搜索 " 海爾冰箱 "，投訴數量也有 1446 條，其中反映的投訴內容多為海爾虛假宣傳、質量不過關、售后服務較差等問題?！　?/p>

　　而定位相當高端的卡薩帝，亦不能獨善其身。氫財經發現，由于售價過高，該品牌產品在出現質量問題時，用戶更加難以容忍，投訴時的憤怒和不滿態度更甚。

　　對于海爾智家而言，想要真正實現高端化突破，讓品牌力上揚可持續良性發展，就必須保證產品力能夠跟得上營銷宣傳，別讓質量問題成為拖后腿的短板，這也是企業能夠基業長青的關鍵。

　　大概，包括張瑞敏在內的全體海爾人，都不會愿意再看到因為產品質量相關問題，在公司重演一次砸冰箱事件。

　　未來，海爾智家想要在中高端市場站穩腳跟，沖破低盈利水平的束縛，無疑還需要很長一段路要走。

　　來源：氫財經