在華夏幸福三年業績對賭鐵定失敗后，1月30日，泰禾集團發布公告稱，預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損41.7億元至55.2億元，而2019年同期則盈利4.66億元，同比變動-794.8%至-1084.5%。

　　“地產二哈”，一個說的是華夏幸福(600340.SH)，一個說的是泰禾集團(000732.SZ)。

　　不僅如此，與2018年峰值相比，泰禾集團2020年營業收入減少了82.18%至88.65%，甚至不及2013年水平。

　　而且，泰禾集團目前正在進行債務重組，公司對已到期尚未還款的借款違約金計提了約為8億元的違約金損失。

　　2020年三季報顯示，泰禾集團貨幣資金僅35.87億元，總負債達1973.75億元。截至10月23日，泰禾集團已到期未歸還借款金額為487.10億元，尚未支付的利息為64.76億元。

　　2020年7月31日，泰禾與萬科簽訂協議，萬科擬以24.3億元入股泰禾，并持有19.9%的股份。在談及萬科與泰禾的合作時，萬科總裁祝九勝提出了一個忠告：“要么集體沉船，要么集體上岸?！?/p>

　　有業內人士表示，泰禾集團長期處于“高負債、高杠桿、高擔?！钡摹叭摺睜顟B，債務重組僅剛剛開始，未來如何還存在較大變化。

　　營收較峰值下降超八成

　　泰禾集團發源福建，1996年創立，彼時創始人黃其森僅31歲。2002年，公司北上進京，體現中國風的“泰禾院子系”銷量火爆。

　　當時，北京房價均價不過6000元左右時，泰禾集團就把院子賣到了每平方米10萬元。鼎盛時刻，公司最貴的一棟賣到了3億元。

　　2010年9月，泰禾集團“借殼”福建三農成功上市，成為當年全國唯一上市的房企。上市當年，泰禾集團營業收入為27.12億元、凈利潤為3.36億元。

　　2013年開始，黃其森啟動全國擴張，房地產銷售額超過100億元。而且，接下來的幾年，公司在各地瘋狂拿了一大堆地王。

　　2015年，泰禾集團營業收入首次進入“百億俱樂部”，營收達148.31億元，凈利潤為13.25億元。又過了一年，泰禾集團2016年營業收入超過200億元，達207.28億元。

　　2017年，泰禾集團銷售額超過1000億元。當年年底，黃其森對外宣布，公司2018年銷售額目標是再翻一番至2000億元，同時大幅降低資產負債率。

　　一年下來，泰禾集團2018年銷售額為1300億元，未達到目標。不過，2018年，公司營業收入再上一個臺階，達309.85億元，凈利潤也達到25.55億元，均為歷史最高。

　　隨后，黃其森表示，泰禾集團2019年的銷售目標為1500億元。對未來市場看法更為審慎，不再提2000億元。

　　2019年，泰禾集團業績急轉直下，當年營業收入下滑至236.21億元，凈利潤僅4.66億元。

　　這并不是泰禾集團業績最糟糕的一年。1月30日，泰禾集團發布公告稱，預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損41.7億元至55.2億元，而2019年同期則盈利4.66億元;預計營業收入35.18億元至46.52億元，而2019年同期為236.21億元。

　　如果與2018年峰值相比，泰禾集團2020年營業收入減少了82.18%至88.65%，甚至不及2013年水平。

　　泰禾集團表示，2020 年度，受新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響，無集中交付的地產項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成收入較上年同期大幅下降，相應的營業利潤大幅減少。

　　同時，2020 年度，泰禾集團對部分出現減值跡象的房地產項目適當地計提了存貨減值準備，導致營業利潤減少2020年度投資收益較2019年度大幅減少。

　　2019年度公司通過轉讓項目股權形式與合作方共同開發，累計減少并表項目21個，由此確認相關投資收益12.77億元。

　　而2020年度投資收益主要由公司持有的合聯營企業投資按權益法確認的投資收益產生，金額較小。

　　值得關注的是，泰禾集團目前正在進行債務重組，公司對已到期尚未還款的借款違約金計提了約為8億元的違約金損失，該損失屬于非經常性損益。

　　已到期未歸還借款達487億元

　　泰禾集團深陷債務違約之中，近500億元借款為規劃。

　　1月4日，泰禾集團公告稱，四川信托于2017年12月26日至2018年1月19日期間，分四期向泰禾集團發放了合計40億元貸款，由泰投投資提供連帶責任擔保，由南京恒祥置業提供抵押擔保，由寧波梅山和南京龍潤提供質押擔保。

　　而后，泰禾集團未能根據貸款合同約定支付剩余本金和利息，四川信托根據合同約定提起訴訟。

　　四川信托請求，判令泰禾集團償付本金39.95億元及相關利息、罰息等，共計 47.97億元;判令泰禾投資承擔連帶清償責任;判令南京恒祥置業抵押土地的拍賣、變賣價款在上述債權范圍內優先受償;判令寧波梅山和南京龍潤質押股權的拍賣、變賣價款在上述債權范圍內優先受償;判令被告共同承擔本案律師費、財產保全擔保費、訴訟費、財產保全費等全部費用。

　　同日，泰禾集團公告稱，浙商金匯信托于2018年6月25日向上海金閔發放貸款7億元，由泰禾集團、黃其森先生、葉荔女士提供連帶責任擔保。

　　而后，上海金閔未能根據貸款合同約定支付本金和利息，浙商金匯信托根據合同約定提起訴訟。

　　浙商金匯信托請求，判令上海金閔償付本金6億元及相關利息、罰息等，共計6.11億元;判令上海金閔承擔律師費及擔保費;判令泰禾集團、黃其森、葉荔承擔連帶清償責任;判令浙商金匯信托對上海金閔名下的在建工程及其對應的土地使用權享有優先受償權;判令被告共同承擔本案全部訴訟費用。

　　統計顯示，除開上述兩起訴訟，泰禾集團(包括控股公司在內)尚未披露的其他小額訴訟、仲裁事項共計336起，涉及金額 17.49億元，主要為金額較小的商品房合同糾紛及物業合同糾紛。

　　2020年三季報顯示，泰禾集團貨幣資金僅35.87億元，與2019年年底131.96億元相比減少72.82%。同時，公司三季度末總負債達1973.75億元。

　　不僅如此，2020年前三季度，泰禾集團未能完成17泰禾MTN001、 18泰禾01、 17泰禾MTN002、17泰禾01、18泰禾02、H7泰禾02本息的兌付。

　　截至2020年9月30日，公司已到期未歸還借款金額為459.05億元;截至10月23日，已到期未歸還借款金額為487.10億元，尚未支付的利息為64.76億元。

　　不過，近期，有消息稱，泰禾已與興業銀行就債務重組問題簽訂備忘錄，同時和另一家重要債權人東方資產就債務重組問題達成一致，并已介入到項目層面。

　　2020年7月31日，泰禾與萬科簽訂協議，萬科擬以24.3億元入股泰禾，并持有19.9%的股份。在這份戰投協議中，泰禾集團債務重組方案能夠支持公司的正常經營，成為前置條件。

　　在談及萬科與泰禾的合作時，萬科總裁祝九勝在2020年中期業績會上，對于這件事能不能做成，提出了三個要素：泰禾自身的求生欲，金融機構的理解程度，相關管理部門的姿態和智慧。

　　祝九勝還提出了一個忠告：“要么集體沉船，要么集體上岸?！?/p>

　　有業內人士表示，泰禾集團長期處于“高負債、高杠桿、高擔?！钡摹叭摺睜顟B，債務重組僅剛剛開始，未來如何還存在較大變化。

　　來源：鰲頭財經